2008年2月20日 星期三

中光電 春燕來了

背光模組廠隨著面板景氣回溫,逐漸走出了面板廠「In-House」策略的陰影,中光電 (5371)背光模組事業群總經理黃經洲表示,今年因為新產品推出和新客戶的挹注,出貨量可較去年成長30%以上;包括瑞儀 (6176)、輔祥(6120)和奈普(6255)在內,今年也以20-30%為目標。
背光模組今年出貨量和營收持續大幅成長,最主要關鍵在於:新客戶的導入能否順利,尤其是LPL和三星等韓系面板大廠,中光電、瑞儀和奈普今年都鎖定在這兩家客戶。
中光電廣東廠去年11月完工,今年第1季即進入量產,第一階段月產能約40萬片,進度整整提前了半年的時間,第二階段將在6月投入;加上南京廠產能由40萬片擴增到70萬片,使得今年總產能可達800萬片,出貨量較去年成長30%以上。
尤其是廣東廠,黃經洲表示,初期主要供應奇美電 (3009)當地的LCM廠需求,不過,因為緊臨著LPL,目前每月僅供應其背光模組25-30萬片,佔該客戶整體需求約3.5%的比重,成長空間仍大。因此,中光電未來新產能布局上,重心也會鎖定在LPL身上。
除中光電外,瑞儀廣東廠將在今年第3季完工,屆時,供應奇美電、LPL和華映 (2475)三家面板廠需求。而奈普 (6255)昆山二廠今年5、6月左右完工,預計導入三星和龍騰光電非台系客戶,供應其雙面V-Cut導光板。

雙晶擴產 從台灣戰到大陸

台灣股中的太陽能雙晶,合晶(6182)與中美晶(5483)今年都有大動作,合晶轉投資的Solargiga擴產幅度超乎預期,在台灣的半導體產線也積極擴張中;中美晶也積極提升竹南太陽能長晶產線,並延伸高階半導體產線布局,兩家公司較勁意味濃厚,不僅推升公司業績成長,也為台灣矽晶圓產業,開啟新里程碑,當中的關鍵,便是過去累積的深厚料源關係基礎。
中美晶與合晶都是老字號的矽晶圓業者,過去單靠半導體產品為主,曾受制市況惡劣,業績沈潛了20多年,但也因為與上游多晶矽大廠共同度過多年的景氣寒冬,建立了「共生共榮」的革命情感,即使現今多晶矽市場隨著太陽能業需求增加爆紅,價格一路狂飆,仍能擁有取得料源的優勢,進而放手擴產,迎接市場榮景。
藉由與上游業者深厚的關係,也讓雙晶的布局一路走出台灣,合晶不僅在大陸上海併購矽晶圓產線,更取得Solargiga股權,踏入當紅的太陽能領域;中美晶也由台灣出發,除了在台灣同步發展太陽能與半導體業務外,也在大陸昆山設點,並收購美國半導體磊晶大廠GLOBITECH全數股權,使得整體營運版圖更加完整。

合晶 今年要賺一個股本

合晶(6182)轉投資大陸太陽能矽晶圓廠Solargiga趕在3月底前完成香港掛牌(IPO)之際,設備業者傳出,Solargiga擴產進度超前,年底產能可達300MW(百萬瓦),較原規劃大增五成,是去年產能的三倍;合晶在台灣的半導體事業也將擴產三成以上,加上新產品LED 藍寶石基板順利打入晶電(2448)等大廠供應鏈,估計合晶今年集團營收可望逾百億元,全年獲利可望超過一個股本,創歷史新高。
據了解,Solargiga在香港IPO案,由於若延遲至3月後,需等到第二季財報結算後,才有可能推動,大股東已有「3月底前完成IPO」的共識。而在Solargiga 上市後,合晶往後每季財報都可認列相關轉投資營收獲利。
設備業者透露,Solargiga擴產速度超前,原訂今年底產能達200MW的計畫,可望提早至年中前提早達陣,Solargiga香港上市後,銀彈更加充裕,近期已陸續下單添購擴產機台,估計年底可望達300MW,是去年底的三倍產能。
合晶昨(20)日不願對Solargiga擴產及半導體事業擴產發表看法,強調「目前集團手中料源充裕,擴產是必然趨勢,但詳細數據不便提供」。合晶表示,現階段太陽能矽晶圓與半導體產品毛利率已是伯仲之間,擴產將有助維持集團營運持續成長。
合晶認為,半導體矽晶圓去年第四季市況較為平淡,但「谷底狀況已過」,預期市況將逐季向上;太陽能矽晶圓市況則仍是穩定成長。合晶昨天逆勢上漲2元,收在120.5元。
此外,合晶也積極擴張半導體事業,除大陸磊晶(EPI)新產線順利打入義法半導體等大廠供應鏈外,也在台灣桃園龍潭興建長晶中心,預計年底遷入機台,以每年新增10萬片的產能擴產,幅度超過三成。合晶目前兩岸6吋晶圓月產能約50萬片,以機台下單狀況來看,2011年可倍增至百萬片以上規模。
合晶LED藍寶石基板布局以轉投資的合晶光電為主力,由於良率逐步改善,加上接單順遂,正逐步擴產中,預計年底月產能可由去年的3萬片倍增至6萬片。

熱門股》農林 去年由虧轉盈

農林(2913):去年確定可產生盈餘,雖然目前仍仰賴處分資產挹注盈餘,但公司派宣示今年仍以持續獲利為目標,加上近期新台幣升值趨勢成形,昨天股價震盪走高,尾盤上揚0.85元,以22.85元紅盤收市,成交量達8.8萬餘張。
農林去年前三季獲利約1400萬元,每股盈餘0.02元,第四季由於處分轉投資世正開發持股1.4萬餘張,獲利進帳近5000萬元,全年確定可望出現盈餘。農林近年發展精緻農業、休閒、觀光事業,提高土地資產題材,成為股價上揚動力。農林元月營收達7300萬元,年成長129%,稅後淨利為3200萬元,每股獲利0.04元。

熱門股》台鹽 連續三天大漲

台鹽(1737):昨天在特定買盤點火下,連續第三天大漲,昨天漲停開出,吸引散戶追價,開高走高,終場收24.7元,上漲1.6元,成交量爆1.89萬張。
台鹽每股淨值不到25元,位於台南市健康路億元的總部將在4月前遷移,預定釋出2000餘坪商業區土地,開發後可為台鹽公司增加10億元收益,每股獲利貢獻超過3元。此外,台鹽公司在安平的六公頃土地重劃後,約可取得1萬坪土地,可能會和永豐餘集團開發飯店、百貨與量販用途。

華固獲利靚 去年股利7元

去年賺逾半個資本額的營建股股利政策出爐,並以現金為主,去年每股賺10.5元的華固(2548),決定配發7元股利,其中,現金股利約5.5元、股票股利約1.5元;鄉林(5531)今年也將配近5元的現金股利。
華固建設股利政策出爐。華固董事長鍾榮昌說,去年華固獲利表現還不錯,去年全年營收為79億元、稅前純益22.28億元,較前年同期12.91億元大幅成長72%,以目前股本20.17 億元計算,每股稅前盈餘為11.04元,每股稅後純益10.5元,去年全年營收及獲利皆創歷史新高,毛利率約33%。
受惠「名人道」及「碧連天」等個案入帳,華固1月的稅前盈餘達2.3億元。今年首季華固將推出「奧之松」與「富仕館」兩個大案,預估全年推案量可衝破120 億元,毛利率也可再提高1%至2%。
此外,華固也積極跨足都更案,目前在北市中正區和大安區的都案子正在洽談中,最快明年可推出。此外,看好商用不動產的發展,華固明年也將在內湖地區推出大型商辦。
法人估計,由於華固今年全年獲利因多筆高毛利個案入帳,至少有27億元、將可較去年成長逾兩成,營收及獲利再創歷史新高。
鍾榮昌指出,未來三個月,鋼筋每公噸報價將突破3萬元,到今年年底報價恐將達3.5萬元的高點,嚴重衝擊營建業,其中,又以房價較低中南部所受的衝擊最大。
鐘榮昌說,為求因應,華固已用一次付現的方式,簽下鋼筋長約,一年內的用料都已準備好。
今年推案量達350億元的鄉林,分布地點台北部份包括新莊、忠孝東路、士林、萬華等,台中市則有中港路「極光計畫」、西屯十二期重劃區、文心南路等,全部共八案。
鄉林董事長賴正鎰說,為了避免股本快速膨脹,今年股利將以現金為主,約配5元上下。

元宵若變盤 電子有望出頭

受到國際原油價格飆破百美元大關與美股走跌的雙重影響,台股結束連四漲,讓原本看好的資金行情,在元宵節出現變盤的可能。台新投信總經理沈文成認為,若台股出現變盤效應,將是「主流異位」,由電子族群接棒。
沈文成表示,外資昨(20)日僅小幅賣超台股15億元,加上外資多認為台股目前價位相對便宜,持續進場建立部位,短期回測幅度應該不會太大,但國際盤若又出現重大利空,並跌破10日均線的7,739點關卡,則有回測前波低點的可能。
兆豐國際投信投資長陳俊賢認為,台股此波上揚僅屬短線反彈,上檔空間可能落在8,100點附近,以技術層面而言,此處不僅為季線位置,亦是回補台股前次跳空區口的壓力區。以目前成交量未見明顯增加的情況下,7,900 至 8,100點應為上漲之頂點,除非有強大的經濟動能注入,要翻轉目前大盤格局實屬不易。
類股輪動方面,沈文成認為,近期政策利多頻頻釋出,資產、金融族群卻利多不漲,加上量能未擴大導致追漲意願不足;反觀電子族群1月營收未如預期差,在跌深就是利多的買盤進駐下,電子族群有機會持續走穩。
陳駿賢指出,以佔台股權值比例最重的電子股為例,1月營收公布表現不理想,而2月除年假工作期短,加上此次大陸雪災,2月營收不佳應屬正常情況,因此相較3月份營收應可彈升。
此外,再配合美國4、5月的退稅動作,第二季民間消費應會增長。若以去年第四季電子業旺季不旺,而今年第二季淡季不淡情形下,則台股的後期表現可觀。目前類股走向,上半年偏重於傳產、金融為主,電子為輔。
【記者呂淑美/台北報導】建弘投信昨(20)日指出,未來台股再跌的空間有限,上檔空間應該會比較大一些,建議逢高調節觀光、航空、資產及營建股,逢低買電子股,投資基本面佳且本益比偏低的優質電子股長線獲利機會大。
建弘投信表示,市場擔憂美國經濟陷入衰退促使全球股市大跌,但近期美國大幅降息及美國總統布希提出的減稅方案、股神巴菲特有意金援債保8,000億美元、中東油元及主權基金投資歐美銀行股,應該可使全球股市暫緩下跌的危機。
建弘投信國內投資處協理陳國清表示,近期台灣政治面已出現好轉,只要歐美股市不要有突如其來的重大利空使得歐美股再壞下去,或出現天災人禍的話,台股再跌的空間應該有限,7,384點可能為今年相對低點,未來上檔空間應該會比較大一些。
從7,384點反彈以來以受政治面題材性的股票如觀光、航空、資產及營建、中概股表現最佳,不過近期這些股票漲幅已大,本益比高達15-20者一大堆,投資價值大幅降低;未來可能只剩少數個股如台塑集團的股票在1月大跌之後價值浮現,尚有上漲的空間,不然其它股票的上檔空間越來越小。